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鋁聯(lián)合美國(guó)鋁業(yè)公司今年1月31日出資140.5億美元購(gòu)買(mǎi)力拓英國(guó)12%股份，成為力拓英國(guó)第一大股東和力拓最大單一股東。如今，這一收購(gòu)行為正在給中國(guó)鋁業(yè)帶來(lái)可喜收益。據(jù)7月31日的媒體報(bào)道，中鋁集團(tuán)副總經(jīng)理呂友清在中鋁集團(tuán)上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新聞發(fā)布會(huì)上透露，目前公司在力拓股票的所有者權(quán)益和匯兌收益上保持了較大浮盈，預(yù)計(jì)全年可對(duì)公司整體利潤(rùn)貢獻(xiàn)14.4億元。
對(duì)正面臨寒冬期的中國(guó)鋁業(yè)而言，這的確是個(gè)好消息。由于
鋁土礦及燃料等成本上漲，中國(guó)鋁業(yè)生產(chǎn)成本上升，公司上半年盈利將較去年同期下跌超過(guò)50%，加之電價(jià)上漲，
電解鋁生產(chǎn)成本每噸將上漲300元。收購(gòu)力拓股權(quán)帶來(lái)的收益，當(dāng)會(huì)大大有利于中國(guó)鋁業(yè)盡快度過(guò)寒冬。
當(dāng)然，中國(guó)鋁業(yè)收購(gòu)力拓股權(quán)帶來(lái)的好處并不僅限于此。還包括：
其一，在鐵礦石巨頭的并購(gòu)中掌握了一定的話語(yǔ)權(quán)。早在今年2月，必和必拓就向力拓發(fā)出要約收購(gòu)，兩者均是全球鐵礦石巨頭，如果必和必拓收購(gòu)力拓成功，將導(dǎo)致全球近四分之三的鐵礦石市場(chǎng)掌握在兩家企業(yè)手中。過(guò)于集中的市場(chǎng)格局已給了礦業(yè)巨頭們過(guò)大的定價(jià)權(quán)，倘若兩巨頭合二為一，勢(shì)將造成國(guó)際鐵礦石和煉焦煤價(jià)格急劇攀升，給鋼鐵業(yè)帶來(lái)一場(chǎng)噩夢(mèng)。因此，全球鋼鐵企業(yè)群起反對(duì)，并強(qiáng)烈要求阻止這一交易。中國(guó)鋁業(yè)通過(guò)收購(gòu)力拓股權(quán)，具有了一定的話語(yǔ)權(quán)。事實(shí)上，在中鋁成功收購(gòu)力拓股權(quán)之后，必和必拓就屢屢向中鋁示好，希望“了解中鋁對(duì)并購(gòu)案的想法”。
其二，中國(guó)鋁業(yè)作為力拓最大單一股東，因股權(quán)投資而具有了在國(guó)際資本市場(chǎng)尤其是鐵礦石領(lǐng)域的影響力。鐵礦石企業(yè)的股價(jià)與鐵礦石價(jià)格本身具有一定的聯(lián)動(dòng)性，我國(guó)長(zhǎng)期缺乏在這一領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。但自從中國(guó)鋁業(yè)收購(gòu)力拓股權(quán)之后，情況大為改善。比如，在中國(guó)鋁業(yè)完成對(duì)力拓股權(quán)的收購(gòu)之后，力拓股價(jià)先揚(yáng)后抑，3月20日跌至每股48英鎊（中鋁購(gòu)買(mǎi)價(jià)大約每股59英鎊），中鋁投資因此形成巨虧。中鋁總裁兼董事長(zhǎng)肖亞慶隨即表示，力拓的股價(jià)表現(xiàn)令中鋁增持力拓股權(quán)的可能性大于減持。肖氏話音一落，力拓英國(guó)股價(jià)立即反彈，很快突破并站穩(wěn)60英鎊。
其三，有利于在一定程度上改變我國(guó)在鐵礦石談判中的被動(dòng)地位。在以往的鐵礦石談判中，我國(guó)鋼企屢屢遭受日本企業(yè)的算計(jì)，原因就在于早在多年以前，日本企業(yè)就走出去參股、收購(gòu)了大量?jī)?chǔ)量豐富、鐵礦石品位高、開(kāi)采條件好、交通方便的鐵礦石資源，它們能夠從鐵礦石漲價(jià)中分一杯羹。中鋁收購(gòu)力拓股權(quán)，雖然還不足以對(duì)我國(guó)在鐵礦石談判中的地位產(chǎn)生明顯影響，但至少讓我們從中看到了這種操作思路所帶來(lái)的曙光。
應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，在全球資源控制日益集中的大趨勢(shì)下，不盡快加入到這種整合、控制資源的行列中去，將因定價(jià)權(quán)的徹底喪失而不得不付出更沉重的代價(jià)。最近幾年，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石的價(jià)格年年上漲：2005年上漲了71.5%，2006年上漲19%，2007年上漲9.5%，而今年又創(chuàng)下了幾年來(lái)的最大漲幅——力拓的PB粉礦、楊迪粉礦、PB塊礦將在2007年基礎(chǔ)上分別上漲79.88%、79.88%、96.5%。
如果聽(tīng)任其他國(guó)家收購(gòu)資源無(wú)動(dòng)于衷，我們將越來(lái)越被動(dòng)。正是認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，中國(guó)鋁業(yè)一再表達(dá)出增持力拓股權(quán)的意愿。為了避免因
澳大利亞政府給收購(gòu)帶來(lái)麻煩，中國(guó)鋁業(yè)加強(qiáng)了與澳大利亞政府的互動(dòng)，首先尋求獲得澳大利亞聯(lián)邦政府的批準(zhǔn)。實(shí)際上，從聯(lián)合美鋁收購(gòu)力拓股權(quán)開(kāi)始，中國(guó)鋁業(yè)就在此類收購(gòu)行動(dòng)中表現(xiàn)出冷靜和智慧的一面。
我認(rèn)為，中國(guó)鋁業(yè)的做法是可以復(fù)制的，尤其是對(duì)于那些有實(shí)力的企業(yè)，如果積極走出去收購(gòu)資源，通過(guò)參股等方式收購(gòu)資源，而不是無(wú)奈地看著資源價(jià)格一天天上漲，吞噬我們有限的利潤(rùn)空間，不僅能夠獲取長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益，還有利于確保國(guó)家的資源安全。
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