2009年二季度
玻璃行業(yè)和
上市公司業(yè)績反彈明顯。2009年1-5月份
平板玻璃 行業(yè)利潤總額為-4.29億元,同比下降188.45%,但降速較1-2月份的-272.04%環(huán)比改善83.59個百分點。3-5月份開始扭虧,利潤總額為8657萬元。上市公司2009年二季度歸屬母公司的所有者凈利潤為1.47億元,同比下降73.20%,但降幅環(huán)比改善35.46個百分點。整體上市公司營業(yè)收入反彈
強度小于
平板玻璃行業(yè)。
2009年二季度
浮法玻璃盈利仍差,
特種玻璃優(yōu)勢明顯。以前以
浮法玻璃為盈利支柱的上市公司二季度虧損和微利。工程玻璃等特玻支撐企業(yè)盈利,像金晶科技和南玻A的非普通浮法玻璃的毛利幾乎占到總毛利的一半左右。但每個玻璃類上市公司的營業(yè)收入增速、毛利率和歸屬母公司凈利潤基本上都是處于向好趨勢當中。
地產(chǎn)、汽車和出口改善帶動三季度價格和產(chǎn)量繼續(xù)向上。房地產(chǎn)投資超預期和部分
生產(chǎn)線的停產(chǎn)使價格快速反彈,谷底到現(xiàn)在漲幅達到26.20%,雖然隨著一些生產(chǎn)線的復產(chǎn)對價格向上產(chǎn)生壓力,但由于土地開發(fā)的火熱使得三季度房地產(chǎn)投資將繼續(xù)向好,民生政策帶動汽車產(chǎn)量的進一步增長,國外經(jīng)濟的見底都給玻璃行業(yè)帶來改善的機會。價格上漲和產(chǎn)量加速增長將繼續(xù),預計三季度平板玻璃累計產(chǎn)量將達到4.45億重量箱左右和增速達到3%左右的概率較大。
節(jié)能和
新能源帶來玻璃行業(yè)發(fā)展新機遇。在國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構的政策下,
節(jié)能玻璃 需求將受益政策保持旺盛,
超白玻璃需求也將在國家新能源扶持政策下逐步改善向好。
在浮法改善的情況下,我們中長期看好節(jié)能工程玻璃,長期看好超白玻璃。基于行業(yè)整體業(yè)績的情況,維持行業(yè)“中性”。但玻璃行業(yè)拐點已現(xiàn),同時有國家政策推動,請關注南玻A、中航三鑫、金晶科技、耀皮玻璃。
